美东时间4月9日，美股收盘，标普500指数涨0.62%，报6824.66点；纳斯达克指数涨0.83%，报22822.42点。两大指数双双录得“七连涨”。道琼斯指数也上涨0.58%，科技股是领涨的主力，亚马逊单日涨幅超过5%。

市场仿佛一夜之间忘记了持续数月的紧张。国际油价从每桶102美元的高位回落，资金重新涌向代表未来增长的科技与芯片板块。这场始于亚洲交易时段、延续至欧美市场的全线狂欢，有一个清晰的时间起点：2026年4月9日。同一天，美国总统特朗普在接受采访时透露，他已与以色列总理内塔尼亚胡通话，要求以方在黎巴嫩的军事行动中“更加低调”。

特朗普说，内塔尼亚胡同意了“降低行动强度”。几乎在同一时间，内塔尼亚胡发表了视频讲话。他证实已下令政府尽快与黎巴嫩展开直接谈判，焦点是解除黎巴嫩真主党武装，并建立两国和平关系。但他紧接着强调，以色列在黎巴嫩“没有停火”，将“继续全力打击黎巴嫩真主党”。

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一边是“降低强度”的承诺与谈判指令，另一边是“继续战斗”的宣言。这两条几乎矛盾的信息，被市场解读为局势缓和的明确信号。因为谈判的日程迅速落地。消息人士确认，以色列与黎巴嫩的首场直接谈判将于下周在美国首都华盛顿的国务院举行。

以色列代表是其驻美大使耶希埃尔·莱特，黎巴嫩代表是其驻美大使娜达·哈马德·穆阿瓦德，美国驻黎巴嫩大使米歇尔·伊萨将率领美方代表团。这意味着，自冲突升级以来，一直处于美伊临时停火协议模糊地带的“黎巴嫩问题”，被单独拎上了谈判桌。此前，美伊达成为期两周的临时停火，但双方对停火范围的理解存在根本分歧。伊朗坚持停火必须涵盖黎巴嫩，而美国和以色列则声称黎巴嫩不在停火范围内。

停火生效的第二天，4月8日，以色列对黎巴嫩发动了大规模空袭，造成至少303人死亡、1150人受伤。伊朗随即警告，如果针对黎巴嫩的袭击不停止，就不会有任何谈判。

特朗普此时的介入，相当于在美伊谈判的僵局中，为黎巴嫩这条战线单独按下了一个“减速键”。他要求以色列行动“更低调”，是为了配合推动与伊朗的停火外交。市场的反应是即时且剧烈的。地缘政治风险的溢价开始从油价中挤出，而对利率敏感的成长型股票则受到追捧。除了黎巴嫩，另一条牵动全球神经的战线是霍尔木兹海峡。

早在3月30日，伊朗议会国家安全委员会就通过了一项法案，计划对通过霍尔木兹海峡的船只收费。根据法案内容，将禁止美国和以色列的船只通行，并将根据与伊朗的“友好程度”对其他国家船只实行分级收费制度。有报道称，对北约及盟友国家，单次通行费可能高达150万至200万美元。

到了4月初，有知情人士称，伊朗革命卫队已开始在霍尔木兹海峡对过境船只收取“通行费”，并优先放行其认定的“友好国家”船只。特朗普在4月9日对此作出了公开回应。他在社交媒体上警告伊朗，不得向过境油轮收取费用。他同时会晤了北约秘书长，要求北约尽快承诺保障海峡安全，试图形成国际联合施压。

在国际海事组织也明确反对单方面收费的背景下，伊朗的这一计划暂时被搁置。全球能源供应链最脆弱的一环，暂时避免了被“制度化”收费的命运。伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊在4月9日晚的讲话中，再次强调了伊朗的立场。

他提出了三点核心主张：向侵略者追索战争赔偿、霍尔木兹海峡的管理将进入新阶段、伊朗绝不放弃权利并将本地区所有“抵抗阵线”视为一个整体。他宣称伊朗取得了“决定性胜利”，呼吁全国团结支持谈判，但也明确表示“谈判桌和战场”将并行。

这解释了市场乐观情绪中的那一丝谨慎。谈判的窗口虽然打开，但各方手中的筹码和底线都清晰而坚硬。对于即将到来的以黎谈判，最大的死结是真主党。以色列的目标明确是“解除真主党武装”，而这几乎是黎巴嫩真主党及其政治盟友不可接受的条件。

真主党籍议员阿里·法耶兹已明确表示，其党团反对与以色列进行任何直接谈判，并强调以色列必须首先停火、撤军。伊朗高级官员则再次划下红线：如果针对黎巴嫩的袭击不停止，就不会有任何谈判。这意味着，下周在华盛顿开始的谈判，双方代表坐下的那一刻，面前就是一道几乎无解的难题。一边要求解除武装才停火，另一边要求先停火才能谈。

而霍尔木兹海峡的平静也只是暂时的。穆杰塔巴所说的“管理进入新阶段”，暗示伊朗并未放弃将这条战略水道工具化的意图。一旦美伊后续谈判破裂，或者伊朗认为其诉求未得到满足，收费乃至更严厉的控制措施可能卷土重来。

美国副总统万斯率领的代表团正计划前往巴基斯坦伊斯兰堡，推动与伊朗的新一轮谈判。但伊朗方面已告知斡旋方，在黎巴嫩实现停火之前，伊方代表团不会参加与美国的和谈。所有的进展都环环相扣，又都脆弱不堪。

美股七连涨的背后，是交易员们用真金白银押注一个“更坏的情况”暂时不会发生。油价从高位回落，是因为“战争中断供应”的恐慌被“谈判维持通道”的预期所替代。但决定市场下一步方向的，不是华尔街的分析报告，而是华盛顿、德黑兰、耶路撒冷和贝鲁特谈判桌上的唇枪舌剑，以及这些城市之外，那些并未停息的炮火声。

发布于：江西省